南方基金周浩:中国证券指数有望重建市场

2018年,股市震荡调整,A股ETF规模实现反市场增长,吸引黄金的效果明显。其中,南方中证500指数ETF年均增长167%,累计净资金流入246亿元,资金净流入ETF排名第一。南方基金指数基金经理周浩认为,随着新经济的发展,预计中证500指数将重建其历史优势。

回顾过去两年,在严格的监管下,打破僵硬的赎回和退市正常化,A股市场的“雷”股数量飙升,投资者的避险情绪升温。 2018年,有风险事件的股票数量达到552只,其中多达10种股票被暂停和终止,创历史新高。个股风险不仅存在于中小盘股中,也存在于大盘蓝筹股中。

周浩认为,指数基金受投资者青睐,因为他们采取分散投资的方式,有助于避免“林雷股票”的风险,减少投资组合回报的波动。以Southern CSI 500 ETF为例。 2018年上半年,机构和个人采用南方沪深500指数ETF进行布局。南方中证500指数ETF的机构份额由26亿(173亿元)增加至39亿(214亿元),份额增加48%;个人份额从1.85亿(12亿元人民币)增加到500亿(28亿元人民币),份额增加了170%;持有人数从300万增加到65,000,增长了117%。

对于2019年的市场走势,周浩表示,今年沪深500指数有望重建新一轮下行的历史优势。从历史数据来看,CSI 500趋势与宏观政策密切相关。在优惠政策下,中证500指数显着优于大盘。例如,自2012年以来,GDP增长率一直很低,PMI已经降至50%以下,经济面临严重的经济衰退压力。央行通过不断调整货币政策释放流动性,叠加2013 - 2015年的并购热潮,市场风险偏好有所改善。 CSI 500表现明显优于大盘。 2015年,年度沪深500指数收益率攀升至43.12%,比上证50指数高出49%。

今年,在经济下行压力下,内部忧虑叠加在外部问题上,国内需求仍在等待政策上涨。目前,喇叭的综合分级自负,并购重组政策逐步放松,科技板块即将启动,中小企业将释放出更大的增长灵活性。周浩指出,这一系列政策有利于降低2015年出台的短期政策利率,短期政策利率的降低,以及并购热潮和企业创新的推动非常相似,这有助于提高市场风险偏好。预计500将再次走出优势市场。

此外,周昊认为,作为交易所核心指数的中证500指数也是当前金融期货市场中唯一的中型目标,覆盖上海和深圳证券交易所的500家中型蓝筹股公司。 。 CSI 500的成分主要涵盖制药,生物,化学,计算机和电子行业,主要是新兴经济行业。该行业分布均匀,覆盖面广,权重分散。此外,其中大部分是蓝筹股成长股和子行业的主要股票,其增长属性更为突出。

就收入而言,中证500指数的历史收益在几个主要指数中名列前茅。截至2018年底,沪深500指数累计收益自沪深500指数发布以来已超逾121%,超过沪深300指数83%,超过上证综合指数128%。而从估值角度来看,中证500指数进入低估区域。自2007年以来,中证500指数PSE的历史平均值为42.05,市净率为3.03。目前PS 500的PSE仅为16.00倍,创历史新低;目前的市净率仅为1.52,低于历史评级P1,接近指数发布以来的历史最低水平。此外,业绩稳步增长,指数严重低估。具有很高的安全性。

周浩表示,对于投资者而言,2019年中证500指数的长期投资价值是显着的。华南证券500指数ETF作为追踪中国中证500指数的第一只ETF,在指数追踪方面表现良好。自南方中证500指数ETF上市以来,跟踪误差一直很小,在确保基金追踪误差的同时,已经获得了显着的累积正偏差。 Southern 500 ETF已成为市场上规模最大,最活跃的CSI 500 ETF产品,无论其数量,市场深度和折扣溢价如何。

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主编:高军